Mit Blick auf das Jahr 2025 ergibt sich beim S&P 500 folgende technische Gesamtlage: Ausgehend vom Coronabaissetief bei 2.195 Punkten (März 2020) befindet sich der Index in einer Haussebewegung, die bisher aus einem Wechselspiel zweier mittelfristiger Haussetrends und einer Zwischenbaisse besteht. Ausgehend vom (Zwischen-)Baissetief bei 3.492 Punkten (September 2022) hat der Index, begleitet von technischen Kaufsignalen, wieder einen Aufwärtstrend etabliert. Nach dem vorherigen Investmentkaufsignal (Sprung über die Widerstandszone um 4.819 Punkte) entwickelte er sich zu einem Haussetrend mit neuen Allzeithochs. Zurzeit liegt die Haussetrendlinie bei 4.800 Punkten. Als erste Konsequenz sollte als Teil des Risikomanagements ein strategischer Sicherungsstopp bei 4.800 Punkten positioniert und in der Folgezeit Schritt für Schritt mit der Haussetrendlinie angehoben werden. Darüber hinaus hat der Index seit Anfang 2024 einen weiteren Aufwärtstrend herausgebildet (Aufwärtstrendlinie derzeit im Umfeld der steigenden 200-Tage-Linie bei 5.300 Punkten). Als zweite Konsequenz wird ein trading-orientierter Sicherungsstopp bei 5.300 Punkten gesetzt. Angetrieben durch die Fantasien im Technologiebereich, die monetären Impulse durch die US-Notenbank und die Erwartungen an die neue Wirtschafts- und Finanzpolitik der Trump-Regierung hat der Index seine laufende Hausse zuletzt mit neuen Kaufsignalen ausgebaut, wobei sich auch die Marktbreite etwas verbessert hat. Demgegenüber liegen noch drei genau zu beobachtende Aspekte vor. Zuerst hat der S&P 500 nach einem überdurchschnittlichen Anstieg von 26,5 Prozent in einem US-Präsidentenwahljahr eine überkaufte Struktur erreicht. Zusätzlich bietet die geschätzte Index-Brutto-Dividendenrendite von ungefähr 1,4 Prozent für 2025 wenig Unterstützung bei einer möglichen Index-Korrektur. Darüber hinaus ergibt sich auf Basis von geschätzten 255 Indexpunkten an Unternehmensgewinnen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von derzeit um die 23, was im historischen Vergleich einen hohen Wert darstellt. Konsequenterweise müssen neue technische Kaufsignale immer gegen diese hohe Bewertung ankämpfen. Zusammengefasst deutet sich mit einem freundlichen Jahresstart für das Jahr 2025 ein technisches Etappenziel von 6.400 bis 6.500 Punkten an. Hierbei sollte aufgrund der überkauften Lage ab Mitte des Jahres eine ausgeprägte Konsolidierung nicht überraschen.