Der Nasdaq 100, der die 100 Aktien mit der größten Marktkapitalisierung aus dem Nasdaq Composite Index umfasst, ist ein Kursindex mit dem Startniveau von 125,00 Punkten am 31. Januar 1985. Einmal im Jahr wird über die Index-Zusammensetzung entschieden. Die Gewichtung der Aktien wird allerdings jedes Quartal überprüft und gegebenenfalls verändert. Eine Herausforderung ist die (zu) hohe Konzentration der »Magnificent 7« (kurz Mag7: Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, NVIDIA und Tesla). Damit die Benchmarkqualität des Index auch mit Blick auf die passiven Produkte sichergestellt ist, gibt es zusätzlich von Zeit zu Zeit ein »Rebalancing« (zuletzt im Juli 2023), bei dem die Gewichtung der großen Indextitel etwas reduziert wird. Die Attraktivität des Index bei den Marktteilnehmern liegt unter anderem an seiner langfristigen Relativen Stärke im US-Indexvergleich und auch an der Kursentwicklung anderer, weltweit wichtiger Aktienindizes.

Aus langfristiger technischer Sicht bewegt sich der Nasdaq 100 seit März 2020 (Start bei 6.772 Punkten am Coronabaissetief) in einer Hausse. Sie wird durch den zentralen Haussetrend begrenzt (zurzeit bei 14.500 Punkten). Diese Haussebewegung ist bisher ein Wechselspiel aus »normalen« mittelfristigen Hausse- und (Zwischen-)Baissetrends. Die (Zwischen-)Baisse, die im November 2021 bei 16.765 Punkten startete, endete im Oktober 2022 bei 10.441 Punkten und in einer Trading-Doppelbodenformation (kleiner Widerstand bei 12.100 Punkten). Anfang 2023 war der Index mit einem ersten Investmentkaufsignal aus dieser Bodenformation herausgekommen, wobei gleichzeitig die 200-Tage-Linie überwunden wurde. Der neue Aufwärtstrend hat sich in den Folgemonaten – gezogen von den Mag7 und der KI-Fantasie (Künstliche Intelligenz) – zu einem »normalen« Haussetrend ausgeweitet. Hierbei liegt die Haussetrendlinie seit einigen Quartalen im Umfeld der steigenden 200-Tage-Linie (zurzeit bei 18.500 Punkten).

Als erste Konsequenz sollte der Nasdaq 100 einen strategischen Sicherungsstopp bei 18.300 Punkten erhalten. Denn fällt der Index unter dieses Niveau, steht eine mittelfristige, technische Pause in Form einer Seitwärtspendelbewegung an. Trotz des zu erwartenden Rückenwinds durch weitere US-Leitzinssenkungen im Jahr 2025 befindet sich der Index nach dem Setzen des neuen Allzeithochs bei 20.691 Punkten (Widerstandszone) im Spannungsfeld einer überkauften Struktur, einer im historischen Vergleich hohen Bewertung (geschätztes Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2024 um die 30) und einer Aufspaltung der Kurstendenzen bei den Mag7. Deshalb bewegt sich der Nasdaq 100 zurzeit in einer – bisher trendbestätigenden – Konsolidierung unterhalb des Widerstands bei 20.691 Punkten.

Die Gesamtlage signalisiert für 2025 eine Fortsetzung der Klettertour, allerdings mit einem schwächeren Momentum und einem technischen Etappenziel von 21.500 bis 22.000 Punkten. Auch sollte einkalkuliert werden, dass die zuletzt vorliegende, moderate Relative Schwäche gegenüber dem S&P 500 im neuen Jahr zunächst erhalten bleibt.