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CO2 als Basiswert – Vom Superstar zum Sorgenkind
Bei dieser Wertentwicklung wird selbst manche Technologieaktie blass: Von 2016 bis 2023 hat der CO2-Preis mehr als 1.800 Prozent Kursperformance erzielt (siehe Grafik 1). Seit gut einem Jahr allerdings geben die Kurse langsam aber stetig nach.
Grafik 1: CO2/ICE EUA Future-Kontrakte seit Februar 2016
Stand: 12. Februar 2024; Quelle: Bloomberg
Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Weitere Informationen zu der hier dargestellten Wertentwicklung entnehmen Sie bitte den Angaben in den Rechtlichen Hinweisen.
Kein scharfer Einbruch wie etwa ein Crash am Aktienmarkt, sondern ein kontinuierlicher Abwärtstrend. Da CO2, abgebildet über die ICE EUA Future-Kontrakte, als Basiswert in den vergangenen Jahren immer beliebter geworden ist, fragen sich viele Anleger, woher das kommt. Schließlich sollten die Emissionsrechte mit der Zeit immer teurer werden und auch das Angebot wird im laufenden Jahr um 7 Prozent verknappt gegenüber 2023. Einer der Hauptgründe für den Preisverfall ist nach Ansicht von Rohstoff-Analysten die lahmende Konjunktur in Europa. Sie wirkt sich insbesondere auf die energieintensiven Branchen aus, was die Nachfrage nach Emissionsrechten spürbar senkt. Hinzu kommt ihrer Meinung nach, dass in der europäischen Stromerzeugung fossile Energieträger immer weniger eine Rolle spielen.
Bleibt der Bedarf an Emissionsrechten zumindest kurzfristig gedeckelt, so sind die mittel- und langfristigen Aussichten schon besser. Nach Ansicht der Analysten sollten die Reformen der EU im Rahmen von »Fit-for-55« ihre Wirkung zeigen und das Angebot an Emissionsrechten weiter verknappen. Zusammen mit einer sich belebenden Wirtschaftstätigkeit dürften die Preise dann wieder steigen.
Die wieder günstigeren Kurse sorgen auch bei Anlegern für größeres Interesse nach dem Basiswert CO2. Das spiegelt sich auch in der Nachfrage nach Zertifikaten und Optionsscheinen wider. So stiegen in den vergangenen Wochen die Umsätze nicht nur bei Partizipations-Zertifikaten, sondern auch bei Hebelprodukten.
Als Anleger in CO2 investieren
Der direkte Handel mit CO2-Emissionsrechten ist für Privatpersonen zwar nicht möglich, allerdings gibt es entsprechende Future-Kontrakte, die investierbar sind. Hierauf können Emittenten Zertifikate begeben. Beim Basiswert handelt es ich um die ICE EUA Future-Kontrakte. ICE steht dabei für den Namen der Terminbörse »Intercontinental Exchange«, an der die entsprechenden Kontrakte gehandelt werden. EUA steht für »European Union Allowance« und entspricht einer europäischen CO2-Emissionsberechtigung für eine Tonne CO2.
Future-Rolle beachten
Eine Besonderheit gilt es zu beachten, sofern Anleger sich für ein Produkt ohne feste Laufzeit entscheiden. Da Future-Kontrakte selbst immer eine Laufzeit bzw. einen Liefertermin aufweisen, müssen die Kontrakte bei endlos laufenden Produkten regelmäßig getauscht werden. Diesen Vorgang nennt man in der Fachsprache »Future-Rolle«. Dabei wird der auslaufende Kontrakt in aller Regel durch den nächstfälligen ersetzt. Dieser Rollvorgang wird bei Zertifikaten wertneutral durchgeführt, sodass sich etwaige Preisunterschiede der beiden Kontrakte zum Rollzeitpunkt nicht auf den Zertifikatepreis auswirken. Nach der Rolle ist allein die Preisentwicklung des neuen Future-Kontrakts für den Zertifikatepreis entscheidend (weitere Informationen zur »Future-Rolle« finden Sie hier).
Breites Produktangebot
Interessierten Anlegern stehen mehrere Zertifikatetypen zur Verfügung. Neben endlos laufenden Partizipations-Zertifikaten (wie zum Beispiel WKN SH7 55G) und einem besicherten ETC (WKN ETC 000) gibt es auch Hebelprodukte. Hier kann mit Turbo- oder Faktor-Optionsscheinen auf steigende oder fallende Kurse gesetzt werden.
Beim Einsatz von Hebelprodukten ist allerdings zu beachten, dass hier den größeren Chancen auch größere Risiken entgegenstehen, da der Hebel immer in beide Richtungen wirkt. Im Extremfall droht der Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Eine komfortable Suche steht Anlegern unter www.sg-zertifikate.de/produktsuche zur Verfügung.
Produktidee: Zertifikate, ETCs und Optionsscheine auf den ICE EUA Future
Partizipations-Zertifikat
|
WKN |
Basiswert |
Laufzeit |
Geld-/Briefkurs |
|---|---|---|---|
|
ICE EUA Future |
Unbegrenzt |
61,30/61,52 EUR |
ETCs
|
WKN |
Basiswert |
Hebel |
Laufzeit |
Geld-/Briefkurs |
|---|---|---|---|---|
|
ICE EUA Future |
1 |
Unbegrenzt |
5,74/5,75 EUR |
Stand: 21. Februar 2024; Quelle: Société Générale
Die Darstellung der genannten Produkte erfolgt zu Informationszwecken lediglich in Kurzform und stellt einen Auszug aus dem Gesamtangebot von Société Générale sowie keine Anlageempfehlung dar. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter www.sg-zertifikate.de zur Verfügung. Den Basisprospekt sowie die Endgültigen Bedingungen und die Basisinformationsblätter erhalten Sie bei Klick auf die WKN. Sie sind im Begriff, ein komplexes Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann. Bitte beachten Sie, dass bestimmte Produkte nur für kurzfristige Anlagezeiträume geeignet sind. Wir empfehlen Interessenten und potenziellen Anlegern, den Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen zu lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um sich möglichst umfassend über die potenziellen Risiken und Chancen des Wertpapiers zu informieren, insbesondere, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Basisprospekts durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ist nicht als ihre Befürwortung der angebotenen Wertpapiere zu verstehen.
